[发明专利]基于规模理论的企业定量诊断方法

摘要

本发明公开了基于规模理论的企业定量诊断方法，以企业规模最为切入点，建立了一套兼顾静态评估和动态评估的企业评测体系，帮助企业完成自身“体检”。本发明从数据出发，利用公司财务变量与公司规模之间的幂律关系，设计了一套在公司间进行横向对比的方法，既能比较不同规模的公司，又能考虑到市场非线性作用，能够实现不同年份或者不同阶段的企业财务发展状况的定量评估，及时发现异常指标。此外通过个体公司异速标度律我们可以对企业一段时间内不同指标的发展快慢以及运营效率进行定量评估；最后通过比较企业发展轨迹与理想发展轨迹的差异，计算一段时间内企业生长的稳定性，完成企业动态评估。

主权项

1.基于规模理论的企业定量诊断方法，其特征在于，包括两部分内容：静态评估和动态评估；从企业规模出发，计算不同规模企业应有的营业收入、净利润、成本的财务表现，或者应该服从的生长曲线，将其作为评价企业财务状态或者发展是否合格的标准，再计算各企业与标准状态的差异，从而完成企业评估；具体方法如下：步骤1)公司数据预处理1‑1)对比数据来源：数据来源于标准普尔S&P核心数据库Capital IQ以及Capital IQ旗下的Compustat数据库，并补充了Capital IQ数据库中全球范围内的非上市公司，选择一个时间段的年间的财务数据；1‑2)数据融合：通过公司名称的模糊匹配以及对上述1‑1)的时间截面数据的校验，进行匹配；1‑3)去通货处理：根据世界银行官方的数据，对财务指标进行去通货处理，包括销售收入、销售成本、毛利润、净利润、总资产、总负债、管理成本、研发成本、企业总成本，此外数据中还包括公司雇员人数；步骤2)静态评估2‑1)用异速标度律衡量市场中企业的“标准状态”；需要检验市场中各企业各项财务指标是否与企业规模存在幂律关系Y＝cX^α，即异速标度律是否成立；首先，对上述公式左右两边取双对数即log(Y)＝log(c)+dog(X)，其中Y是某项财务指标，X是企业的雇员人数；接着，提取某年份的市场中的所有企业(X，Y)数据对，用OLS最小二乘法对目标函数进行拟合，估计得到检验截距项log(c)和幂指数α的具体数值，根据需要设定置信水平θ以及可接受的P值ρ，如果在的置信水平θ上该回归结果显著，并且待估计参数的P值都小于ρ，则市场中异速标度律成立；如果回归结果通过了显著性检验，则不同规模的企业，财务表现的平均水平，即其标准状态通过Y＝cX^α来计算；2‑2)计算待评估的企业真实状态与标准状态的偏差，即离差ε，ε＝logy′‑log(cx^′α)，其中(x′，y′)是待评估的企业雇员人数及其财务指标的真实数据对；离差ε计算的是待评估的企业财务表现与平均水平的差异，从微分角度离差的符号代表企业财务表现的好坏，如果离差为负，企业表现低于平均水平，反之高于平均水平，等于零即企业表现为恰好为市场平均水平；离差具体数值反映企业与平均水平的偏离程度，即该待评估企业的财务表现为平均水平的1±|ε|倍；2‑3)计算企业财务指标的市场排名以判断该指标是否存在异常；允许企业的财务指标在标准水平上下波动，设定一个正常区间β％，如果财务指标超出整体β％的水平，则该指标处于异常状态，即如果企业排名落在前或者后则该指标表现异常；在计算企业排名时，首先用levy stable分布对离差进行拟合；Levy stable分布具有尖峰胖尾性质，相比正态分布更好的拟合了企业离差；用MATLAB官方工具包STBL中的stblfit函数对分布进行拟合，得到待估参数；之后将估计参数与待评估企业离差ε′带入工具包中的stblcdf函数得到ε′对应的累计概率值即cdf值，企业排名即为1‑cdf值；最后如果企业排名在区间内即该财务指标正常，否则该指标异常；2‑4)根据企业评估的需求，根据对比数据的选择，更新企业的“标准状态”，即根据不同数据对目标函数Y＝cX^α中的参数进行更新，将静态评估拓展到更广泛的应用场景中；2‑5)选定需要比较的对手，重复步骤2的1‑4对比待估企业与竞争对手各项指标的离差大小与市场排名，定位企业与对手的差异；步骤3)动态评估第一、3‑1)个体企业“既往病史”的追踪，即通过企业的历史数据，追踪企业在发展过程中各项财务指标随着规模扩大的发展速度，评价各项指标的运营效率；3‑2)对比不同企业生长的稳定性，衡量企业在一段时间内的生长状况，该稳定性指标越高，反映企业的生长过程更稳健，应对未来风险的能力越强。