[发明专利]基于计算机仿真技术的开放型证券投资基金评级方法

说明书

技术领域

本发明涉及一种开放型证券投资基金评级方法，尤其涉及一种基于计算机仿真技术的开放型证券投资基金业绩评价和评级的新方法，属于金融投资与咨询领域。

背景技术

我国各种类型的证券投资基金近年来呈现出爆炸式增长。在众多的证券投资基金中，开放式基金占据了大半江山，但开放式基金数量繁多，规模庞大且经常变动，复杂的投资理念、繁多的基金类型、花样翻新的基金营销手段都给个人投资者投资开放式基金带来了很大的阻碍。由于基金投资的组合方式是基金经理的投资理念、投资风格、资产配置能力股票选择能力、选时能力等的综合体现，因此不同基金的投资业绩出现较大的差异，如何合理衡量基金的投资绩效，是广大投资者迫切关心的问题。而基金业绩评价和评级则是投资者进行理性投资的辅助利器。

然而，目前各类基金业绩评价和评级的核心一般都是历史绩效评价，国内早期对基金业绩的评价主要是评价其单位资产净值及其增长率。基于单位资产净值和增长率的历史绩效评价仅能忠实反映不同基金在过去时间内的投资结果，结果具有偶然性，不能全面反映基金在不同市场状况下的表现，对基金未来业绩的预测也缺乏说服力。随着运作时间增加，各种量化模型和方法也逐步应用到实证研究中。蒙特卡罗(Monte-Carlo)模拟方法，也叫随机模拟法，是一种先进的数字仿真技术，它通过一个能产生一定概率分布数的随机数发生器来模拟实际中可能发生的种种情况。该方法使通过计算机模拟市场状况并评估证券投资基金在各种市场状况下的综合表现成为可能。

发明内容

本发明的目的在于针对现有技术的不足，提出一种基于计算机仿真技术的开放型证券投资基金评级方法，主要基于蒙特卡罗(Monte-Carlo)方法，通过SAS软件程序编程对开放型证券投资基金的投资行业分布、资产配置和市场行业指数进行处理，并进行多次计算机模拟，从而获得基金的季度、年度和更长时间区间的业绩模拟数据。

本发明的技术方案是通过如下技术方案实现的：

一种基于计算机仿真技术的开放型证券投资基金评级方法，运用蒙特卡罗(Monte-Carlo)方法，利用开放型证券投资基金的投资行业分布、资产配置和市场行业指数的历史数据，通过对行业指数的模拟实现对基金业绩的大规模模拟，并将模拟结果用于基金评价、评级和业绩预测，包括，数据提取、参数估计、收益计算与模拟、业绩评价与预测。

所述的蒙特卡罗(Monte-Carlo)方法，其在基金业绩评价和评级中的应用，形成新的方法。

投资行业分布数据，其在基金业绩评价和评级中的应用，形成新的方法。

市场行业指数数据，其在基金业绩评价和评级中的应用，形成新的方法。

数据提取对基金投资行业分布数据和如权利要求3所述的市场行业指数数据进行参数计算和模拟处理，并取得开放型证券投资基金的业绩模拟数据。

收益计算与模拟、业绩评价与预测利用数据提取获得的模拟数据用于基金业绩评价和评级，而非使用基金历史业绩进行评价和评级，用于基金业绩预测，从而对基金投资发挥指导作用。

本发明通过计算机模拟股票市场状况和开放型证券投资基金在不同市场状况下的运营表现，从而对基金进行业绩评价和评级，改变单纯依靠历史数据的基金业绩评价现状，综合反映基金的运营投资能力，并使基金业绩预测有了更具说服力的方法和依据。

具体实施方式

本发明通过如下方法来实现对基金的业绩评价和评级：

(1)数据提取

选取待研究基金的一定时段内对分红派息等进行调整后的累计净值收益率、证监会行业指数数据以及基金投资行业分布和资产配置情况。

基金投资行业分布指基金在季度业绩报告中报告的股票投资在证监会二十三个行业上市公司中的行业投资比例。

资产配置情况指基金在季度业绩报告中报告的基金投资和持有股票、债券和现金的比例。

(2)参数估计

深沪两地股票市场的股指收益率分布均呈现“尖峰厚尾”反正态特征，Laplace分布比正态分布拟合效率明显提高。本发明即假定证监会行业指数收益率符合非对称Laplace分布。

Laplace分布最早是由著名数学家Laplace于1774年发现的，当时他注意到用样本中位数作为位置参数的极大似然估计，其分布具有如下形式：