[发明专利]用于创建政府债券波动率指数的方法和系统以及基于其的交易衍生产品

权利要求书

1.一种用于计算政府债券波动率指数的计算机系统，包括：

存储器，配置为存储至少一个程序；以及

至少一个处理器，与存储器可通信地耦接，其中在由所述至少一个处理器执行所述至少一个程序时，所述至少一个程序使得所述至少一个处理器：

接收关于政府债券衍生品的期权的数据；

使用关于政府债券衍生品的期权的数据计算政府债券波动率指数；以及

传送关于政府债券波动率指数的数据。

2.如权利要求1所述的计算机系统，其中关于政府债券衍生品的期权的数据包括关于政府债券衍生品的期权的价格的数据。

3.如权利要求2所述的计算机系统，其中关于政府债券衍生品的期权的价格的数据包括关于政府债券远期的欧洲类型期权的价格的数据。

4.如权利要求2所述的计算机系统，其中关于政府债券衍生品的期权的价格的数据包括作为关于政府债券远期的非欧洲类型期权的期权的价格的数据。

5.如权利要求4所述的计算机系统，其中当关于政府债券衍生品的期权的价格的数据包括作为关于政府债券远期的非欧洲类型期权的期权的价格的数据时，将作为关于政府远期的非欧洲类型期权的期权的价格的数据转换为关于政府债券远期的欧洲类型期权的价格的数据。

6.如权利要求1所述的计算机系统，其中计算政府债券波动率指数包括对关于政府债券衍生品的方差互换合同的模型无关定价所需的关于政府债券衍生品的一篮子期权进行估价。

7.如权利要求3、4、5或6所述的计算机系统，其中根据下面的等式在时间t计算政府债券波动率指数：

GB-VI(t,T,TD,TN)≡100×2Pt(T)(T-t)[Σi:Ki<K*Putt(Ki,T,TD,TN)Ki2ΔKi+Σi:Ki≥K*Callt(Ki,T,TD,TN)Ki2ΔKi]-(Ft(TD,TN)-K*K*)2]]>

其中：

t表示计算政府债券波动率指数的时间；

T表示关于政府债券衍生品的期权的期满的时间；

T_D表示作为期权的基础的政府债券衍生品的到期日的时间，其中T_D≥T；

T_N表示政府债券的期满的时间；

Z+1表示在指数计算中使用的期权的总数；

K₀表示Z+1个期权的最低执行价格；

K_i表示Z+1个期权的第i高的执行价格；

K_z表示Z+1个期权的最高执行价格；

对于i≥1，并且ΔK₀＝(K₁-K₀)，ΔK_Z＝(K_Z-K_Z-1)；

如果价格在时间t是可观察到的，则F_t(T_D，T_N)是作为看跌和看涨期权的基础的、在T_D期满、并且具有在T_N到期的基础政府债券的政府债券衍生品合同在时间t的价格；

如果价格在时间t是不可观察到的，则F_t(T_D，T_N)是看跌和看涨价格之间的差最小的执行价格；

如果存在在F_t(T_D，T_N)执行价格的期权，则K_*等于F_t(T_D，T_N)；

如果不存在在F_t(T_D，T_N)执行价格的期权，则K_*是在F_t(T_D，T_N)以下的第一可用执行价格；

P_t(T)是在T到期的零息票非违约债券在时间t的价格；

Put_t(K_i，T，T_D，T_N)是以K_i执行价格的、在T期满的、并且具有拥有在T_N到期的基础债券的在T_D期满的基础政府债券衍生品的看跌期权在时间t的价格；

Call_t(K_i，T，T_D，T_N)是以K_i执行价格的、在T期满的、并且具有拥有在T_N到期的基础债券的在T_D期满的基础政府债券衍生品的看涨期权在时间t的价格；

GB-VI(t，T，T_D，T_N)是基于关于具有在T_N到期的基础债券的在T_D期满的政府债券衍生品的在T期满的期权而计算的在时间t的政府债券波动率指数的值。