[发明专利]一种基于会计信息相关性的投资组合预测方法及系统

权利要求书

1.一种基于会计信息相关性的投资组合预测方法，其特征在于，包括以下步骤：

获取上市公司的财务报表数据、股票交易数据和分析师盈余预测数据，并计算上市公司的return值以及CAR；其中，所述return值为考虑现金红利再投资的日个股回报率，所述CAR为累积超额收益率；

根据所述return值以及所述CAR，通过T检验方法得到会计系统、分析师预测系统与股价系统分别属于不同系统的检验结果；

根据所述检验结果计算会计信息的相关性、预测价值和反馈价值；

根据所述会计信息的相关性、预测价值和反馈价值，对五因子模型进行回归计算，获得最终的投资组合。

2.如权利要求1所述的一种基于会计信息相关性的投资组合预测方法，其特征在于，所述获取上市公司的财务报表数据、股票交易数据和分析师盈余预测数据，并计算上市公司的return值以及CAR，具体为：

根据股票交易数据得到上市公司的return值，return值的计算公式为：

其中，所述P_n,t为股票n在t日的收盘价；P_n,t-1为股票n在t-1日的收盘价；D_n,t为股票n在t日为除权日时的每股现金分红；F_n,t为股票n在t日为除权日时的每股红股数；S_n,t为股票n在t日为除权日时的每股配股数；K_n,t为股票n在t日为除权日时的每股配股价；C_n,t为股票n在t日为除权日时的每股拆细数；

选定市场模型为：R_i,t＝α_i+βiRm,t+εi,t，其中R_i,t是股票i在t时期的实际收益率；R_m,t是市场在t时期的收益率；ε_i,t为随机扰动项；根据最小二乘法对所述市场模型进行回归计算，得到所述累计超额收益率，具体为：

CAR的计算公式为：

AR_i,t＝R_i,t-α_i-β_iR_m,t

其中，所述AR_i,t是计算出的事件期股票i在t时期的超额收益率，R_i,t是股票i在t时期的实际收益率；R_m,t是市场在t时期的收益率；α_i和β_i为市场模型估计出的参数值；CAR_i,t为事件期股票i在t时期累计超额收益率。

3.如权利要求1所述的一种基于会计信息相关性的投资组合预测方法，其特征在于，所述根据所述return值以及所述CAR，通过T检验方法得到会计系统、分析师预测系统与股价系统分别属于不同系统的检验结果，具体为：

将财务报表数据中的实际EPS、分析师盈余预测数据中的分析师预测数和分析师预测变动数、return以及CAR任意两个数据之间进行T检验,得到会计系统、分析师预测系统与股价系统分别属于不同系统的检验结果。

4.如权利要求1所述的一种基于会计信息相关性的投资组合预测方法，其特征在于，所述根据所述检验结果分别计算会计信息的相关性、预测价值和反馈价值，具体为：

根据分析师的调整值、实际EPS与分析师预测数构建分别相关性指标、预测价值和反馈价值，具体为：

相关性：|单次预测调整值|与|当年实际EPS-单次预测数|的相关系数的绝对值；

预测价值：[(11*|初次预测值|+11*|调整值₁|+10*|调整值₂|+9*|调整值₃|+8*|调整值₄|+...+2*|调整值₁₀|+1*|调整值₁₁|)/11]/|当年实际EPS|

其中，调整值₁表示第1次预测调整值，调整值₂表示第2次预测调整值，以此类推，调整值₁₁表示第11次预测调整值；

反馈价值：Σ|单次预测调整值|/Σ|当年实际EPS-单次预测数|。