[发明专利]一种稳健资产配置方法、装置、终端及可存储介质

权利要求书

1.一种稳健资产配置方法，其特征在于，包括以下步骤：

获取资产配置t期N个资产收益率条件期望和条件协方差矩阵的估计值以及相关模型参数，最大单向换手率(T0)，各类资产可投资最小和最大比重w_d和w_u，固定的基准投资配比w_B；

获取投资者对于不确定性的偏好参数(ce₁,ce₂)，即收益率条件期望α_t和条件协方差矩阵∑_t与估计值的可允许偏离范围,即确定α_t和∑_t的可取值范围为；

其中，ce₁和ce₂分别是α_t和∑_t可允许的最大误差，|·|²是两个向量或矩阵的L²距离；

根据预设的考虑到不确定性的均值方差模型，先在α_t和∑_t可取值范围内对目标函数求极小化，然后选取资产配置比重w_t，对所述极小化的目标函数求极大化；所述考虑到不确定性的均值方差模型为：

其中，w_B为固定的基准投资配比，可根据全样本预期收益率和协方差矩阵的估计值求得，也可由投资者给定，TO为最大单向换手率，w_d和w_u分别为各类资产可投资最小和最大比重；

上述模型中，首先对每一个满足条件(1)-(5)的资产配置比重w_t，在可取值范围内选取α_t和∑_t对目标函数求极小值，然后对于所有满足条件(1)-(5)的w_t求极小化目标函数的极大值。

2.根据权利要求1所述的稳健资产配置方法，其特征在于，当无需考虑协方差矩阵∑_t的不确定性，只考虑均值α_t的不确定性时，所述考虑到不确定性的均值方差模型简化为：

3.根据权利要求2所述的稳健资产配置方法，其特征在于，还包括步骤：

根据t期N个资产收益率条件期望和条件协方差矩阵的估计值和预设的收益率期望α_t的可取值范围对于每一个满足所述考虑到不确定性的均值方差模型条件(1)-(5)的配置方案w_t，可以求出使得目标函数极小化的预期收益率；所述最优预期收益率公式为：

其中，使得目标函数极小的最优预期收益率与可允许最大偏离(ce)呈正相关。当预期收益率取时，所述考虑到不确定性的均值方差模型的目标函数可转换为：

其中为不考虑稳建性的均值方差模型的目标函数，而则是对资产配比偏离等权重配比的惩罚项，且与ce正相关；当投资者预设的预期收益率的估计误差或不确定性越大时，对资产配比偏离等权重配比的惩罚就越大。

4.根据权利要求3所述的稳健资产配置方法，其特征在于，还包括步骤：

根据所述不考虑稳建性的均值方差模型的极小化目标函数与预设的优化最大化极值模型，选取满足所述考虑到不确定性的均值方差模型的条件(1)-(5)的配置方案w_t，使得极小化目标函数极大化；所述优化最大化极值模型为：