[发明专利]一种利率互换的定价方法、装置、设备及存储介质

说明书

本发明公开了一种利率互换的定价方法、装置、设备及存储介质，包括：根据第一币种挂钩的第一浮动利率，以及预设的参考利率，构造第一远期贴现因子曲线和第一隐含贴现因子曲线；根据第一远期贴现因子曲线、第一隐含贴现因子曲线，第二币种挂钩的第二浮动利率，以及互换平价定理，构造第二远期贴现因子曲线，以及第二隐含贴现因子曲线；根据第一远期贴现因子曲线、第一隐含贴现因子曲线、第二远期贴现因子曲线，以及第二隐含贴现因子曲线，确定利率互换的价格；其中，所述互换平价定理包括汇率平价定理、货币利率互换平价定理以及第二浮动利率关联的互换工具平价定理。本发明实施例的技术方案可以提高利率互换定价结果的准确性。

技术领域

本发明实施例涉及数据处理技术领域，尤其涉及一种利率互换的定价方法、 装置、设备及存储介质。

背景技术

货币利率互换(Cross Currency Swap,即CCS)指交易双方在交易开始与 结束时互相交换不同币种的本金，在交易期间内，对收到的本金支付利息的交 易。

传统的货币利率互换的定价方法是用一条贴现因子曲线评估利率互换的价 格，具体的定价方法如下：

假设利率互换的双方分别是第一币种和第二币种，第一币种为固定端，第 二币种为浮动端，也即，第一币种收取第二币种的固定利率，并向第二币种支 付浮动利率。其中，第一币种对应n期现金流，固定利率为X，第二币种对应m 期现金流，预测的浮动利率为F_j(j＝1,2,…m)，则该货币利率互换交易的价格 为：

其中，Δt_i和Δτ_j分别为第一币种和第二币种支付区间的年化因子，df_i为支 付日期t_i处的贴现因子。由于贴现因子曲线与浮动利率是等价的，则有：

从上述两个基本方程可以看出，贴现因子曲线df(t)既用于对固定端的现金 流和浮动端的现金流进行贴现，又用于预测未来的浮动利率，所以称传统的货 币利率互换的定价方法为单曲线定价模型。

其次，传统的货币利率互换的定价方法中通常采用Bootstrap估计方法或者 平价互换插值方法(Par Swap Interpolation)构造贴现因子曲线。Bootstrap估计 方法首先获取到全市场利率互换的金融工具，然后获取到各金融工具的报价数 据，按照每个金融工具的期限计算得到各金融工具的到期日期，将各金融工具 对应的每个期限点的零息利率设为初始值，最后采用牛顿迭代算法计算出各金 融工具对应的各期限点的贴现因子df(t)。平价互换插值方法是在这些金融工具 中插入一些虚拟的利率互换工具，从而增加贴现因子序列的点数。

但是，传统的货币利率互换的定价方法中，使用单曲线定价模型同时进行 现金流贴现和浮动利率的预测，容易导致定价结果不准确；其次，采用Bootstrap 方法与平价互换插值方法构造贴现因子曲线时，得到的贴现因子序列的点数比 较少且曲线不够光滑。

发明内容

本发明实施例提供一种利率互换的定价方法、装置、设备及存储介质，可 以提高利率互换定价结果的准确性。

第一方面，本发明实施例提供了一种利率互换的定价方法，所述方法包括：

根据第一币种挂钩的第一浮动利率，以及预设的参考利率，构造第一远期 贴现因子曲线，以及第一隐含贴现因子曲线；

根据第一远期贴现因子曲线、第一隐含贴现因子曲线，第二币种挂钩的第 二浮动利率，以及第一币种与第二币种之间的互换平价定理，构造第二远期贴 现因子曲线，以及第二隐含贴现因子曲线；

根据第一远期贴现因子曲线、第一隐含贴现因子曲线、第二远期贴现因子 曲线，以及第二隐含贴现因子曲线，确定第一币种与第二币种进行利率互换的 价格；