[发明专利]一种基于多因子的基金量化方法

说明书

本发明公开了一种基于因子的基金量化投资方法，收益时选股能力模型；建立基金风险衡量模型；通过基金风险衡量模型评估基金组合收益率与风险变化程度；标准方差模型，下方风险模型，三因子模型：显性基准建立；步、多因素模型建立；通过STR模型实证检验基金的业绩；基金的选股能力和择时能力分析，基金经理的选股择时能力决定着基金的业绩，基金投资者可以通过对基金经理的操作能力的评价来决定自己的投资决策。本方法分别从基金经理的择股能力、收益择时能力和波动择时能力三个方面考察了对基金业绩的影响。进而基金投资者可以通过对基金经理的操作能力的评价来决定自己的投资决策。

技术领域

本发明涉及金融投资领域，尤其涉及一种基于因子的基金量化投资方法。

背景技术

近年来，国内金融市场快速发展，市场上的投资理财产品层出不穷，也出现了更加多样化的基金投资策略。与此同时，随着生活水平的提高，大部分人都开始意识到投资理财的重要性，但由于普通个人投资者不具备专业的投资理财方法，常常暴露于较高的风险下。因此，投资者们急切需要一种风险较低且收益稳定的投资产品，此时，FOF基金应运而生。

FOF基金是专门以基金为投资标的的基金，它并不直接投资于股票或债券，而是通过投资其他证券投资基金来间接持有股票、债券等证券资产。在原本基金就已经通过投资不同资产分散了风险的情况下，FOF基金则利用专业的投资技术手段构建基金组合，达到了再次分散了风险的目的。我国FOF基金发展起步较晚，大多数投资机构的投研团队培养不够完善，对FOF基金的投资管理以及资产配置的专业知识掌握并不充分，导致真正意义上的FOF基金并不多。本申请尝试从资产配置这个构建FOF组合的关键步骤入手，利用风险平价模型求出各基金在组合中所占的权重，并进行实证分析。

本发明意义在于首先，量化基金产品的设计、资产配置、风险管理涉及了计算机、金融工程和资产定价等方面的领域。在产品的风险分析上一般会运用到历史模拟、波动率等方法。在基金经理评价模型中择股能力和择时能力的基础上，我们通过选择多因子量化风险衡量策略来进行产品的收益率和风险分析，在有效市场的前提，通过市场溢价、规模因子和账面市值比因子评估基金产品的风险指数，并作为投资参考标准。

发明内容

本发明的目的在于提供一种基于因子的基金量化投资方法，以解决上述背景技术中提出的问题。

为实现上述目的，本发明提供如下技术方案：一种基于因子的基金量化投资方法步骤为：步骤一、收益时选股能力模型，具体模型如下：

R_pt-R_ft＝α_p+β_p1·x(t)+β_p2·y(t)+ε_pt，

x(t)＝R_pt-R_mt，

y(t)＝MAX(0，R_ft-R_mt)，