[发明专利]债券业绩归因方法、系统、设备和介质

说明书

本发明涉及债券业绩归因方法、系统、设备和介质。本发明的方法包括：根据债券在评价期间内的期间交易，将评价期间拆分为一个或多个子期间；将债券在每个子期间的期间收益拆分为一个或多个收益细分项；汇总债券在每个子期间的相应的收益细分项，以获得债券在评价期间的一个或多个收益细分项；基于债券在评价期间的一个或多个收益细分项，确定债券在评价期间的业绩因子。本发明可以按评价期间内的期间交易进行拆分，在考虑评价期间预期外估值变动的同时综合考虑买入时点可预期静态收益中隐含的投资策略选择溢价，并从久期管理能力、品种配置能力、个券选择能力和/或杠杆运作能力等实际投资策略角度对该业绩进行准确且全面地评价。

技术领域

本发明涉及债券业绩归因方法、系统、设备和介质。

背景技术

随着综合国力的不断提升，居民的财富规模和资产管理需求日益增长，推动着我国资产管理行业持续高速发展。由居民储蓄向投资理财的转变，决定了投资者的主流风险偏好，使得债券投资组合成为资管产品主要的配置对象。

投资组合管理实务中，为持续提升和激发主动管理能力，投资经理需要动态了解投资策略的执行情况以做出及时的调整和优化，管理者需要量化投资经理的策略收益和投资风格以开展合理的评价和激励。这些需求的满足都离不开对投资组合做出合理和有效的业绩归因。现有的债券业绩归因技术只是对评价期间预期外估值变动损益按照投资策略维度进行细分，未考虑到买入时点预期内静态收益中已隐含了投资策略选择的溢价(例如期限溢价、信用溢价、个券溢价等)，同时也未能考虑到投资策略的最终执行效果是买入时点预期内静态收益和期间预期外估值变动的综合结果，致使归因的结果未能与投资决策实际有效结合。

发明内容

本发明的目的在于提供债券业绩归因方法、系统、设备和介质，可以按评价期间内的期间交易进行拆分，考虑买入时点预期内静态收益中隐含的投资策略选择溢价，同时综合考虑买入时点预期内的静态收益和评价期间预期外的估值变动，从久期管理能力、品种配置能力、个券选择能力和/或杠杆运作能力等实际投资策略角度对该业绩进行准确且全面地评价。

本发明公开了一种债券业绩归因方法，用于电子设备，所述方法包括：

根据债券在评价期间内的期间交易，将所述评价期间拆分为一个或多个子期间；

将所述债券在每个子期间的期间收益拆分为一个或多个收益细分项；

汇总所述债券在每个子期间的相应的收益细分项，以获得所述债券在所述评价期间的一个或多个收益细分项；

基于所述债券在所述评价期间的一个或多个收益细分项，确定所述债券在所述评价期间的业绩因子。

可选地，所述债券在每个子期间的期间收益包括静态收益和估值变动，其中，基于所述债券在相应的子期间的期初规模、期初到期收益率和子期间时间来确定所述债券在相应的子期间的静态收益，并且基于所述债券在相应的子期间的期末卖出成本、期末久期、期初到期收益率和期末到期收益率来确定所述债券在相应的子期间的估值变动。

可选地，将所述债券在每个子期间的期初和期末到期收益率拆分为基准利率、期限利差、信用利差和个券利差中的一个或多个，并且其中，将所述债券在每个子期间的期间收益拆分为一个或多个收益细分项包括：

将所述债券在每个子期间的静态收益拆分为基准利率收益、期限选择收益、品种选择收益和票息择券收益中的一个或多个；

将所述债券在每个子期间的估值变动拆分为基准利率变动、期限结构变动、信用利差变动和个券利差变动中的一个或多个。

可选地，所述业绩因子包括久期管理能力、品种配置能力和个券选择能力中的一个或多个，其中，基于所述期限选择收益、所述基准利率变动和所述期限结构变动来确定所述久期管理能力，基于所述品种选择收益和所述信用利差变动来确定所述品种配置能力，并且基于所述票息择券收益和所述个券利差变动来确定所述个券选择能力。