[发明专利]一种信用风险缓释凭证估值与指数编制的方法及系统

权利要求书

1.一种信用风险缓释凭证估值与指数编制系统，其特征在于，本系统包括下述模块：

(1)数据处理模块：用于获取信用风险缓释凭证的相关信息及市场价格数据；将市场价格数据计算为估值与指数编制所需要的中间值；根据信用风险缓释凭证的信息，调用相对应的预设估值与指数编制模型。

(2)模型计算模块：预设了能够覆盖当前市场情况的多种现金流折现法估值模型；预设了信用风险缓释凭证指数编制模型；根据数据处理模块的调用命令与传入的数据与中间值，计算出需要对外展示的估值与指数编制结果。

(3)估值与指数展示模块：对外展示信用缓释凭证的信息、估值结果与指数编制结果。

2.根据权利要求1所述的信用风险缓释凭证估值与指数编制系统，其特征在于，该系统可以适用于国内外金融市场所发行的，符合信用风险缓释凭证特征的金融市场信用衍生品的估值与指数编制。

3.根据权利要求2所述的信用风险缓释凭证，其特征在于，信用风险缓释凭证是指信用保护买方为避免持有标的债券发生违约事件，向信用风险保护卖方定期支付信用保护费，由信用保护卖方在约定时期内，就标的债券或贷款向买方提供信用风险保护的金融合约。

4.根据权利要求1所述的信用风险缓释凭证估值与指数编制系统，其特征在于，步骤(1)所述的数据处理模块中需要获取的信息包括，信用风险缓释凭证的保护起始日、保护到期日、信用保护费率、信用保护费付费方式、标的债券名称、标的债券起息日、标的债券到期日、标的债券簿记利率、标的债券各期限收益率、创设机构名称、客户需求的指数对冲比例。

5.根据权利要求1所述的信用风险缓释凭证估值与指数编制系统，其特征在于，步骤(1)所述的数据处理模块中计算的中间值为，标的债券的未来现金流、保险后标的债券各期限收益率、未保险标的债券各期限收益率、标的债券剩余付息次数、信用风险缓释凭证剩余付费次数、标的债券估值、对冲投资组合的整体估值等。

6.根据权利要求1所述的信用风险缓释凭证估值与指数编制系统，其特征在于，步骤(1)所述的数据处理模块中调用预设模型，依据的信息为信用保护费付费方式、标的债券剩余付息次数、客户需求的指数对冲比例等。

7.根据权利要求1所述的信用风险缓释凭证估值与指数编制系统，其特征在于，步骤(2)所述的现金流折现法估值模型，预设了前端一次性付费且标的债券到期一次还本付息、多次付费且标的债券到期一次还本付息、前端一次性付费且标的债券为附息式债券、多次付费且标的债券为附息式债券四种估值模型，通过模型计算得到信用风险缓释凭证的估值和参考费率。

8.根据权利要求7所述的前端一次性付费且标的债券到期一次还本付息估值模型，其特征在于，信用风险缓释凭证模型为：

其中，V_CRMW为信用风险缓释凭证估值，FV为标的债券到期时还本付息金额，TY为标的债券计息年度天数，d为估值日到标的债券到期日实际天数，y_s为保险后标的债券估价收益率，y_d为标的债券估价收益率。

9.根据权利要求7所述的多次付费且标的债券到期一次还本付息估值模型，其特征在于，信用风险缓释凭证模型为：

其中，V_CRMW为信用风险缓释凭证估值，CF_{1，2，...，n}为标的债券第1，2，…，n次现金流，y_s为保险后标的债券估价收益率，y_d为标的债券估价收益率，CF_CRMW为未来每次支付的信用保护费，m为信用风险缓释凭证剩余付费次数，r_{1，2，...，m}期限为1，2，…，m年的对应收益率。