[发明专利]一种计算含权债券估值和指标的系统

说明书

本发明属于金融信息及数据处理技术领域，尤其涉及一种计算含权债券估值和指标的方法和系统。它解决了现有估值技术不够贴合市场实际情况等技术问题。本发明所提出的系统包括数据收集模块、数据清洗模块和计算模块，其中计算模块包括债券分类、估值计算、推荐方向计算、债券指标计算子模块。相比于其他含权债券计算方法，本发明具有更简洁的计算过程，复杂程度低，更贴合中国债券市场中含权债券的交易惯例。

技术领域

本发明涉及一种计算含权债券估值和指标的方法和系统，属于金融信息及数据处理技术领域。

背景技术

含权债券是附带发行人和投资人双方事先约定权利的债券，约定权利一般包括发行人赎回权、投资人回售权、发行人调整票面利率权，其中，发行人赎回权是指发行人可在约定时间按照约定价格赎回债券的权利，投资人回售权是指债券投资人可在约定时间按照约定价格回售债券的权利，发行人调整票面利率权是指发行人可在约定时间调整债券后续票面利率的权利。目前，市场上的含权债券种类主要包括仅含投资人回售权债券、仅含发行人赎回权债券、含投资人回售权和调整确定幅度票面利率条款债券、含发行人赎回权和调整确定幅度票面利率条款债券、含投资人回售权和发行人调整票面利率选择权债券。

对于含权债券的估值，由于需要处理行权情况，主要采用叉树法(二叉树或三叉树)和蒙特卡洛模拟法进行计算。这两种方法在金融领域被广泛采用，主要思想都是首先构建利率路径，然后依据利率路径确定未来现金流，进行贴现最终得到含权债券的价格。但是，叉树法和蒙特卡洛模拟法涉及逐个节点的计算，在分析处理过程中计算量大、复杂程度高。同时，采用叉树法和蒙特卡洛模拟法对含权债券进行估值，估值形式是一条债券价格，而当前国内债券市场在交易含权债券时，一般直接按照行权情况和不行权情况对债券进行估值定价，即需要讨论两种情况的债券价格，与当前债券市场惯例有所区别。

发明内容

本发明所要解决的技术问题是针对叉树法和蒙特卡洛模拟法计算复杂且不符合当前债券市场对于含权债券处理惯例的现状，提出一种快捷直接的估值方法和系统。

本发明为解决上述技术问题，采用以下技术方案并构建系统：

本发明所提出的一种计算含权债券估值和指标的系统，包括以下模块：

(1)数据收集模块，用于建立数据库，储存含权债券的基本信息、市场价格数据、估值所需收益率；

(2)数据清洗模块，用于对多种数据源的信息比对校验，剔除含权债券基本信息和市场价格数据中的异常数据，并进行补正；

(3)计算模块，用于计算含权债券估值和债券指标；

进一步的，本发明所提出的一种计算含权债券估值和指标的系统，所述计算模块包括以下子模块：

(301)债券分类子模块，用于将含权债券区分为普通含权债券或特殊含权债券；

(302)估值计算子模块，用于计算含权债券长估值和短估值；

(303)推荐方向计算子模块，用于判定含权债券推荐估值；

(304)债券指标计算子模块，用于计算含权债券长估值和短估值对应的债券指标。

进一步的，本发明所提出的一种计算含权债券估值和指标的系统，债券分类子模块所述普通含权债券，包括仅含投资人回售权债券、仅含发行人赎回权债券、含投资人回售权和调整确定幅度票面利率条款债券、含发行人赎回权和调整确定幅度票面利率条款债券；

进一步的，本发明所提出的一种计算含权债券估值和指标的系统，债券分类子模块所述特殊含权债券，为含投资人回售权和发行人调整票面利率选择权债券；