[发明专利]一种组合保证金在强行平仓中的应用方法

说明书

本发明公开了一种组合保证金在强行平仓中的应用方法，包括对会员下所有客户持仓的强平顺序方法和对单一客户持仓的强平顺序方法；所述对会员下所有客户持仓的强平顺序方法包括以下步骤：1)、选会员：对多个结算准备金不足的会员强平时，按追加保证金由大到小的顺序，先强平需要追加保证金大的会员；2)、选合约：按照上一交易日闭市后期货合约空盘量由大到小顺序，先将空盘量大的期货合约作为强平的首选，该组合保证金在强行平仓中的应用方法通过改进对单一客户持仓的强平顺序以及对会员下所有客户持仓的强平顺序来使组合保证金模式下平仓降低风险，且加强违约处置方式的可操作性。

技术领域

本发明涉及组合保证金应用技术领域，具体为一种组合保证金在强行平仓中的应用方法。

背景技术

随着经济全球化，我国期货市场逐步深化对外开外，期货期权品种推新步伐加快，越来越与国际接轨，当前国内交易所普遍使用线性的策略组合保证金模式表现出一定的劣性，表现在难以准确衡量期权产品的非线性特征，和资金利用率过低，以及参数不透明，保证金模型有待向风险评估更为准确的组合保证金计收模式改进。组合保证金的计算模式，与目前国内的策略型保证金方式相比，最大的差异在于保证金与持仓不成线性关系，平仓操作虽减少仓位，可能反而增加风险暴露，保证金增加。在推动组合保证金在国内期货市场的落地实施时，强平等风控措施将不再适用，基于此，给出组合保证金下强平的可行性解决方案。

目前国内风控体系的重心在于交易前和交易过程中，资金不足且追加不到位时，强平是违约处置的核心。组合保证金模式下平仓可能加大风险，需要改进原来的强平顺序，加强违约处置方式的可操作性。

发明内容

本发明要解决的技术问题是克服现有的缺陷，提供一种组合保证金在强行平仓中的应用方法，通过组合保证金下会员准备金不足时强平流程，设计了两种情况的强平顺序，一是对单一客户持仓的强平顺序，二是对会员下所有客户持仓的强平顺序，可以有效解决背景技术中的问题。

为实现上述目的，本发明提供如下技术方案：一种组合保证金在强行平仓中的应用方法，包括对会员下所有客户持仓的强平顺序方法和对单一客户持仓的强平顺序方法；

所述对会员下所有客户持仓的强平顺序方法包括以下步骤：

1)、选会员：对多个结算准备金不足的会员强平时，按追加保证金由大到小的顺序，先强平需要追加保证金大的会员；

2)、选合约：按照上一交易日闭市后期货合约空盘量由大到小顺序，先将空盘量大的期货合约作为强平的首选；

3)、会员、合约确定后，选客户：如果月份净Delta！＝0，且期货合约净Delta方向和月份净Delta方向相同，则平仓量为min(abs(期货净Delta)，abs(月份剩余净Delta))，如果这种情况下的期货合约净Delta方向和月份净Delta方向相反，且月份期权合约都为期权买持仓，则平掉全部期货仓，如果存在非买期权持仓，期货持仓最后平，按净亏损由大到小的顺序，逐个客户平掉该品种下所有期货合约的净持仓部位；

4)、若单腿期货合约平仓结束会员准备金仍为负，则按品种上一交易日闭市后期货合约总空盘量由大到小顺序，查找月份净Delta！＝月份剩余净Delta，平跨期，不同客户按净亏损由大到小的顺序，逐个客户平掉该品种下所有期货合约的净持仓部位；

5)、若跨期平完仍为负，将有跨品种抵扣的客户持仓，则按品种上一交易日闭市后期货合约总空盘量由大到小顺序，查找月份净Delta！＝月份剩余净Delta，且参与跨品种抵扣的客户，不同客户按净亏损由大到小的顺序，逐个客户平掉该品种下所有期货合约的净持仓部位；

6)、对期权上一日空盘量由大到小排序，平期权所在月份净Delta！＝0卖期权持仓，如果卖期权净Delta方向和月份净Delta相同，则平仓量为min(abs(期权净Delta)，abs(月份剩余净Delta))，如果相反，平掉所有期权卖持仓，若此时月份下有期货持仓，同时平掉所有期货持仓；