[发明专利]一种便捷的多尺度风险传导网络构建方法

说明书

本发明公开了一种便捷的多尺度风险传导网络构建方法，包括如下步骤：构建碳金融市场与能源市场间多尺度风险传导机制的理论分析框架：基于碳金融市场价格和能源价格波动的多尺度特性，运用经典金融风险传导理论、多尺度系统理论和复杂网络等理论剖析碳金融市场和能源市场之间的多尺度风险传导机制，并考虑外部金融风险因子的影响机理，明晰市场间相互作用的复杂网络关系特征，形成一个可以真实反映碳金融与能源市场风险传导特征和演化机理的创新性机制。本发明为具有多尺度复杂网络结构的风险传导机制解析问题提供了可拓展的研究框架，有效测度多尺度风险传导效应的动态演化趋势。

技术领域

本发明涉及网络构建技术领域，尤其涉及一种便捷的多尺度风险传导网络构建方法。

背景技术

高度依赖化石燃料作为动力的经济发展模式导致温室气体排放的与日俱增，成为引发全球气候变暖和极端恶劣天气等环境问题的主要原因之一。减缓气候变化要求全球范围内有效改进能源消耗体系，推动节能减排和低碳经济发展。碳排放权交易是利用市场化机制控制碳排放的一种有效手段。作为一类特殊的资产和稀缺资源，碳排放权不仅具有一般的商品属性，且随着国际碳金融市场的迅速发展，其金融属性也逐渐凸显，与能源资产和宏观经济环境存在显著的信息传导机制。

因市场参与主体所关注投资期限和作用周期的差异，碳金融市场与能源市场价格波动的传导机制具有多时间尺度的异质性特征，同时受外部金融风险影响而形成的复杂网络关系，给碳金融市场的风险管控带来新的挑战。因此，针对碳金融市场与能源市场组成的复杂作用系统，厘清市场之间的风险传导机制对市场风险监管和预警、投资者组合风险管理及国内统一碳市场的建设等都具有重要的理论参考和实践指导意义。

发明内容

基于背景技术存在的技术问题，本发明提出了一种便捷的多尺度风险传导网络构建方法。

本发明提出的一种便捷的多尺度风险传导网络构建方法，包括如下步骤：

S1构建碳金融市场与能源市场间多尺度风险传导机制的理论分析框架：基于碳金融市场价格和能源价格波动的多尺度特性，运用经典金融风险传导理论、多尺度系统理论和复杂网络等理论剖析碳金融市场和能源市场之间的多尺度风险传导机制，并考虑外部金融风险因子的影响机理，明晰市场间相互作用的复杂网络关系特征，形成一个可以真实反映碳金融与能源市场风险传导特征和演化机理的创新性机制；

S2设计碳金融市场与能源市场间动态多尺度风险传导效应的测度方法：

S21以碳金融期货和现货、传统化石能源市场、电力市场和清洁能源市场作为风险传导的研究对象；

S22首先通过合理有效的ARMA-GARCH类波动模型或SV类随机波动模型提取各市场风险因子；

S23其次运用DY溢出指数模型刻画“碳金融-能源”系统整体的风险传导效应；

S24采用傅里叶变换的BK溢出指数模型描述“碳金融-能源”系统的多尺度风险传导效应，并结合滚动窗口技术有效测度多尺度风险传导效应的动态演化趋势；

S3基于多尺度复杂网络结构探究融合金融风险影响的风险传导机制：

S31首先，通过多元稳健性回归方法详细检验外部金融风险因子对“碳金融-能源”系统的影响，据此选取显著性金融风险因子；

S32其次，融合“碳金融-能源”系统内外部的多个风险传导因子，基于多尺度溢出指数结果构建风险传导网络，捕捉多源市场风险传导效应的网络拓扑结构特征，并分析重大事件冲击引起网络结构的动态变化；

S4碳金融市场与能源市场多尺度风险传导机制的研究设计:基于多源市场波动溢出的视角全景式考察碳金融市场与能源市场间的多尺度风险传导关系，突破单方面时间维度和两两分析市场间关系的局限；

S41基于波动率模型的各市场风险因子提取：