[发明专利]用于金融顾问系统的定价模块

权利要求书

1.在一种计算机系统中，一种用来定价具有无套利限制的证券和固定收入债券的方法，该方法包括：

根据通货膨胀值、实际利率值及期限结构风险参数确定固定收入债券定价；及

根据通货膨胀值、实际利率值、期限结构风险参数、股利增长值、及证券相关参数，确定证券定价。

2.根据权利要求1所述的方法，其中固定收入债券包括：

一种或多种短期债券；及

一种或多种长期债券。

3.根据权利要求1所述的方法，其中证券包括一种或多种股票、共同基金、认股证书、认股权或衍生证券。

4.根据权利要求1所述的方法，进一步包括接收通货膨胀值的步骤。

5.根据权利要求1所述的方法，进一步包括接收实际利率值的步骤。

6.根据权利要求1所述的方法，进一步包括接收期限结构风险参数的步骤。

7.根据权利要求1所述的方法，进一步包括接收股利增长值的步骤。

8.根据权利要求1所述的方法，进一步包括接收证券相关参数的步骤。

9.根据权利要求1所述的方法，其中这样确定期限结构风险参数和证券相关参数，从而当对于一个或多个选择的历史时间进行确定固定收入债券定价和确定证券定价的步骤时，定价接近在选择历史时间期间的观察固定收入债券定价和观察证券定价。

10.根据权利要求1所述的方法，其中把通货膨胀值确定为一种异方差随机过程。

11.根据权利要求10所述的方法，其中根据下式确定在时间t+1(π_t+1)处的通货膨胀值： π t + 1 = μ π + ρ π π t + σ ′ π π t ϵ π t + 1 ]]>

其中

μ_π是根据观察通货膨胀在一个时间段上的无条件平均值确定的常数，

ρ_π是观察通货膨胀在该时间段上的一阶自相关，

π_t是在时间t期间的通货膨胀值，

σ′_π这样选择，从而与时间段对应的多个预测通货膨胀值的标准偏差近似等于观察通货膨胀在该时间段期间的标准偏差，及

ε^π_t+1是一个由标准正态随机偏差函数选择的值。

12.根据权利要求1所述的方法，其中把实际利率值确定为一种异方差随机过程。